多項先行指標向好 經(jīng)濟運行有望延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢

5月份，我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）比上月上升0.5個百分點，制造業(yè)景氣水平改善；出口集裝箱運價指數(shù)回升，港口貨物吞吐量維持較高水平。

專家認為，近期公布的多項先行指標傳遞出的信號顯示，在穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力背景下，二季度我國經(jīng)濟運行有望延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢。但也要看到，當(dāng)前國際環(huán)境變數(shù)仍較多，多重風(fēng)險交織疊加，經(jīng)濟回升向好基礎(chǔ)還需鞏固，政策需進一步加力。

制造業(yè)PMI回升

制造業(yè)PMI是重要的宏觀經(jīng)濟先行指標。國家統(tǒng)計局5月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)PMI為49.5%，比上月上升0.5個百分點，制造業(yè)景氣水平改善。

多位專家認為，5月份制造業(yè)PMI回升得益于穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，包括降息降準在內(nèi)的一攬子金融政策措施對5月份制造業(yè)PMI回升起到了支撐作用。

中國物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群說：“5月份制造業(yè)PMI回升，表明加緊實施更加積極有為的宏觀政策綜合成效已開始顯現(xiàn)。5月份，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)均出現(xiàn)回升，這表明在多項政策協(xié)同發(fā)力背景下，企業(yè)預(yù)期趨向改善，生產(chǎn)經(jīng)營活動有回暖跡象。”

數(shù)據(jù)顯示，5月份，生產(chǎn)指數(shù)為50.7%，比上月上升0.9個百分點，升至臨界點以上，制造業(yè)生產(chǎn)活動有所加快。新訂單指數(shù)為49.8%，比上月上升0.6個百分點。

從重點行業(yè)看，高技術(shù)制造業(yè)PMI為50.9%，連續(xù)4個月保持在擴張區(qū)間，延續(xù)較好發(fā)展態(tài)勢；裝備制造業(yè)和消費品行業(yè)PMI分別為51.2%和50.2%，比上月上升1.6和0.8個百分點，景氣水平均有回升。

國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，5月份，生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為52.5%，比上月上升0.4個百分點，制造業(yè)企業(yè)對近期市場發(fā)展信心總體保持穩(wěn)定。

二季度出口料保持韌性

數(shù)據(jù)顯示，5月份，新出口訂單指數(shù)和進口指數(shù)分別為47.5%和47.1%，比上月上升2.8和3.7個百分點。趙慶河表示，調(diào)查中部分涉美企業(yè)反映外貿(mào)訂單加速重啟，進出口情況有所改善。

作為觀察出口情況的重要指標，集裝箱運價指數(shù)和港口貨物吞吐量環(huán)比上漲。

上海航運交易所發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月30日當(dāng)周，中國出口集裝箱運價指數(shù)報1117.61點，較上期上漲0.9%。

上海航運交易所發(fā)布的中國出口集裝箱運輸市場周度報告顯示，5月30日當(dāng)周，中國出口集裝箱運輸市場保持持續(xù)向好態(tài)勢，外部形勢緩和的利好消息繼續(xù)支撐市場，多數(shù)航線市場運價繼續(xù)走高，帶動綜合指數(shù)上漲。

交通運輸部最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月19日至5月25日，監(jiān)測港口累計完成貨物吞吐量27134.8萬噸，環(huán)比增長2.8%；完成集裝箱吞吐量656.4萬標箱，環(huán)比增長3.63%。

“5月份以來，出口集裝箱運價指數(shù)回升，港口貨物吞吐量維持較高水平。5月份出口維持較快增長的可能性提高。”招商證券首席宏觀分析師張靜靜表示。

民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，二季度出口將繼續(xù)保持韌性。光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家高瑞東預(yù)計，二季度出口有望保持較高增速。

　穩(wěn)增長政策仍需用力

當(dāng)前，國際環(huán)境依然復(fù)雜嚴峻，經(jīng)濟回升向好的基礎(chǔ)還需鞏固，穩(wěn)增長政策需協(xié)同發(fā)力、持續(xù)用力。

張立群認為，應(yīng)著力加強和鞏固經(jīng)濟回升向好的基礎(chǔ)，特別是應(yīng)通過持續(xù)加大政府公共產(chǎn)品投資力度等方式，顯著增加市場需求和企業(yè)訂單，有效有力帶動企業(yè)生產(chǎn)投資繼續(xù)回暖，就業(yè)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，盡快激活超大規(guī)模國內(nèi)市場，盡快實現(xiàn)擴大內(nèi)需目標，全面暢通國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)，加快構(gòu)建新發(fā)展格局。

在落實好存量政策的同時，一系列新的增量政策有望出臺。國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人李超日前透露，在加快落實既定政策的基礎(chǔ)上，國家發(fā)展改革委會同有關(guān)部門加快推出穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟推動高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措。目前，各有關(guān)部門正在抓緊落實，大部分政策舉措將按計劃在6月底前落地。

“市場當(dāng)下比較關(guān)注的是政策性金融工具。”溫彬表示，4月28日舉行的國新辦發(fā)布會上，有關(guān)部門明確，力爭6月底前下達2025年“兩重”建設(shè)和中央預(yù)算內(nèi)投資全部項目清單，同時設(shè)立新型政策性金融工具，解決項目建設(shè)資本金不足問題。在溫彬看來，下半年更多增量政策或擇機推出。